低利率創造商業地產生機 美國REIT上半年獲利完勝股市
2014/08/11 22:00鉅亨網 劉祥航 綜合外電

《CNBC》報導，在長期利率走低之下，投資人努力尋找可獲高利率的標的，美國商業地產於是重新找到生機，近期表現跑贏美國股市。

根據美國不動產投資信託協會 ( National Association of Real Estate Investment Trusts, NAREIT) 資料，美國證交所上市的不動產投資信託 (REIT) ，在 2014 年上半年上漲 16.25%，包括股息率 3.52%，相較之下， S&P 500 指數上半年漲幅 7.14%，股息率為 2%。

NAREIT 總裁與 CEO Steven A. Wechsler 表示，REIT 比起 S&P 500 表現出色，代表全美經濟熱絡，而全國商業房地產市場供需平衡，也提供了良好的支持。

商業房地產近期快速復甦，包括多戶公寓住宅需求、自有倉儲，乃至於區域購物中心，都展現出強勁的發展走勢。不過，整體低利率環境，也提供了房地產走揚的一大動力。

ISI Group 的 Steve Sakwa 指出，低利率環境讓這行可以順風前進，REIT 因此相較於國債及固定利率的收入，有不小的吸引力。

Sakwa 對未來看法較保守，此外，一些分析師也認為，利率終將上升，而影響 REIT 的獲利。

Cantor Fitzgerald 的 David Toti 表示，市場很快會出現回調，因為近期來看，有一些潛在的弱點存在。不過他相信，以目前的水準，房地產仍具有不差的價值。

分析師較為擔憂的，是去年 REIT 最火熱的項目－多戶出租公寓大樓。他們擔心，由於新建過多，遠遠高於預期的需求。不過房產在 2013 年復甦，今年趨勢持續，供過於求的情況並未出現。

以目前來看，租賃需求比以往任何時候都高，同時還在上升。公寓 REIT 今年以來上揚約 25%。新建的多戶公寓住宅，已為市場需求所吸收，估計仍將保持強勁。

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